艾丽·塞尔比:嘿，你好吗?欢迎来到Livewire的买入、持有、卖出栏目。我是艾丽·塞尔比，今天我们请来了两位股息专家，他们将分析澳交所5只收益最高的股票。
为此，我们邀请到了Wheelhouse Partners的Alastair MacLeod和Plato Investment Management的Don Hamson博士。
今天我们首先关注的是分红巨头必和必拓集团。自今年年初以来，该公司股价已下跌约9%。唐，我先从你开始。是买入、持有还是卖出?
唐·哈姆森(HOLD):看，这对我们来说是一个HOLD。这是一家质量很好的公司。它物有所值，但显然，铁矿石价格已经回落。今年煤炭价格一直在上涨，但我认为煤炭价格不会继续上涨，但我认为它们会保持在目前的水平。所以我认为这对我们来说是暂时的。
盟友塞尔比:好的。包括印钞在内，一年期远期收益率为12.2%。艾尔，交给你了。是买入、持有还是卖出，你认为这是可持续的吗?
阿拉斯泰尔·麦克劳德(买入):我认为从收入的角度来看，这是值得买入的。回想一下他们的分红政策，2016年的分红政策发生了重大变化，当时他们从累进分红转向每年都要增加分红，但这是一个非常周期性的行业。因此，他们开始更多地将其与收益挂钩。
在一个周期性很强的行业，如果你展望未来3年或4年，我认为预期股息将更接近每股2美元(以澳元计)，这仍约为5%的收益率。所以从收益的角度来看，我认为在未来几年，我认为这是一个值得购买的股票，因为它处于市场领先地位，我认为它的收益率可以弥补周期性或收益风险。
盟友塞尔比:好的。下一个是南32号。自今年年初以来，该公司股价已下跌约10%。艾尔，是买入，持有还是卖出?
阿拉斯泰尔·麦克劳德(卖):这对我们来说是一个卖。我认为South32有很多值得喜欢的地方，它有净现金，而且它经营的很多商品都处于成本曲线的下半部分。但我想起了一位名叫彼得•林奇(Peter Lynch)的著名美国投资者，他管理富达(Fidelity)的一只基金长达25年，期间的年回报率达到30%。他说过的一句话是，当这些周期性很强的企业的PE很低时，实际上是时候卖出了。PE大约是7.5倍。
这与市场上所有其他股票相反，你需要寻找的是低市盈率。我认为，在这种情况下，由于收益的周期性和风险，我认为从股息的角度来看，你得到的补偿不如必和必拓。所以对South32来说，这是一笔大买卖。
盟友塞尔比:好的。它的一年期远期收益率(包括印钞)为9.8%。唐，这是可持续的吗?是买入、持有还是卖出?
唐·哈姆森(买入):对我们来说，这是值得买入的，但这是非常边缘的。我认为它可能会回升一点，因为成本正在上升，但我们更喜欢它的大宗商品组合，而不是必和必拓。这就是为什么目前我们对它的评价要比必和必拓好一点。
盟友塞尔比:好的。下一位是哈维·诺曼今年迄今，该公司股价下跌了约20%。唐，是买入，持有还是卖出?
唐·哈姆森(HOLD):坐在栅栏上，这是一个HOLD。我认为，如果你认为我们将面临经济衰退，那就是抛售。我们认为不会出现衰退，所以我们暂时搁置了这一预测，因为我认为，这比可能出现的销售下滑高出20%。
盟友塞尔比:好的。它的一年期远期收益率(包括印钞)约为11.4%。这是可持续的吗，艾尔?是买入、持有还是卖出?
阿拉斯泰尔·麦克劳德(购买):对我们来说，我认为这是值得购买的。我承认消费者未来面临着很大的风险，但我认为价格中有太多的泡沫。我的意思是，今年迄今为止，它下降了20%，但自covid -19引发的发烧以来，实际上下降了30%。在市盈率为10倍的情况下。收益增长不大，股息增长当然也不大，但从长期来看，7.5%或更多，比如10%，我认为这种风险是合理的。所以对我们来说，这是值得的。
盟友塞尔比:好的。接下来是西太平洋银行(Westpac)，其股价今年实际上上涨了逾10.5%。艾尔，是买入，持有还是卖出?
阿拉斯泰尔·麦克劳德(买入):这对我们来说是买入。当我们观察市场时，我们观察资源领域的预期是股息会下降，而银行领域的预期是股息会上升。
所以从这个角度来看，这是一个更有利的行业。但是，特别是从成本收入的角度来看，西太平洋银行是最不赚钱的银行之一。他们的目标是节省80亿美元。我们认为他们不会完全达到这个水平，但即使他们接近这个水平，也会带来很大的收益增长，这将转化为每股收益增长和股息增长。因此，从目前来看，它的股息增长潜力值得买入。
盟友塞尔比:好的。它的一年期远期收益率(包括印钞)约为7.3%。唐，这是买入、持有还是卖出?
唐·哈姆森(买入):这对我们来说也是买入。我们看到银行的周期在改变。我们已经经历了10年的利率下降，当利率下降时，净息差通常会下降，当利率上升时，净息差通常会上升，因为银行会立即提高抵押贷款利率，而他们提高存款利率的速度较慢，这正是他们现在在做的。
所以我们总体上喜欢银行股，出于同样的原因，银行股也有成本超支的潜力。它的股价一直低迷，所以我们喜欢它。这是一个购买。
盟友塞尔比:好的。今天最后一个是Metcash。今年迄今，该公司股价已下跌约12%。唐，最后一个。是买入、持有还是卖出?
唐·哈姆森(买入):这对我们来说是买入。他们的经营一直非常好，无论是零售和批发业务，还是硬件业务。所以我们认为他们会继续做得很好，所以我们应该买入。
盟友塞尔比:好的。它的一年期远期收益率(包括印钞)约为7.8%。这是可持续的吗，艾尔?最后一个问题，是买入、持有还是卖出?
阿拉斯泰尔·麦克劳德(买):是的，对我们来说也是买。如果你看看他们的业务，就会发现60%是食品和酒类。如果我们的经济真的放缓了，就防御性而言，他们是你想要进入的两个领域。
收益率没有哈维·诺曼高，但更具有防御性。如果你把它与更广泛的市场进行比较，我认为它是5.5%的现金加加印钞收益率，而市场上的收益率为4.7%。因此，风险回报看起来更有利。这是一种高质量的防御性产品，收益率高，业务好，所以我们也应该买入。
盟友塞尔比:好的。好了，今天的节目就到这里。我希望你和我一样喜欢上一集的买入持有卖出。如果有，为什么不点个赞呢?记得订阅我们的YouTube频道。我们每周都会增加很多很棒的内容。
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